新股發行細則征求意見 無效認購股份由券商包銷
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  • 編輯時間:2015-11-17 10:11:50
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上海證券報記者獲悉,滬深證券交易所近期向各家證券公司下發了首次公開發行股票網上、網下發行實施細則的征求意見稿。意見稿明確網上無效申購由主承銷商包銷原則。與修訂前相比,新規大體延續了此前市值申購的計算規則。

為落實中國證監會新股發行制度改革精神,進一步規范深圳市場首次公開發行股票網上、網下發行行為,根據《證券發行與承銷管理辦法(征求意見稿)》及相關規定,滬深證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司聯合修訂并發布《首次公開發行股票網上發行實施細則》(征求意見稿)、《首次公開發行股票網下發行實施細則》(征求意見稿),目前正在向各家證券公司征求意見。

征求意見稿顯示,網上申購滬市、深市新股所需的市值需超過1萬元。計算方法是按T-2(T 日為發行公告確定的網上申購日,下同)前20個交易日的日均持有市值計算。每一名投資者網上申購的上限為初始發行股份數的千分之一,最大不超過9999.9萬股。

投資者所持市值需分市場計算。即,持有上海市場的非限售A股方可參與滬市新股的網上發行;持有深圳市場的流通A股市值的投資者可參與深市新股網上發行。此外,滬市每1萬元市值可申購一個申購單位,一個申購單位為1000股;而深市的申購門檻為5000元,對應500股。

意見稿還指出,持有多個證券賬戶或多處托管的投資者所持市值合并計算,其確認原則為持有人名稱及身份證明文件號碼均相同。融資融券信用賬戶的市值合并計入投資者持有的市值總值。

對于因投資者資金不足而全部或部分放棄認購的情況,征求意見稿均規定,該部分股票由主承銷商負責包銷。認購者在T+3日下午4點資金不足以完成新股認購的資金交收,則被視為無效申購。

網下認購方面,申購市值同樣分市場計算,滬市、深市的最低申購市值要求均為1000萬元。每個配售對象只能有一個報價,同一機構管理的不同配售對象報價應該相同。對于網下無效認購,同樣采取獲配份額由主承銷商包銷的處理方式。

市場人士普遍認為,基于新股低價持續發行原則不變的情況下,預計新股上市后仍將有不錯的上漲機會。新股收益率樂觀也意味著券商包銷的機會很小。

華泰證券資深投行人士表示,此前,券商與發行人簽訂的承銷協議都采用余額包銷制度。但由于新股申購持續火爆,因而沒有出現發行失敗而致券商包銷的現象。根據以往市值配售的經驗看,總會有中簽者忘記繳款。不過這種現象并不多,券商包銷比例通常不會超過1%。

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